El paper de Libra en la disrupció dels SSFF

Facebook acaba de publicar un llibre blanc que descriu les seves intencions per al llançament de la seva nova moneda digital, Libra, a la primera meitat de 2020. Aquest anunci ha estat llargament comentat a les xarxes i en mitjans especialitzats en els últims dies, i es poden trobar molts articles explicant en què consisteix el nou projecte de Facebook. Per aquest motiu, aquí ens saltarem aquesta part de l'explicació. Però es plantegen alguns dubtes interessants que val la pena abordar: és un pas més de les grans tecnològiques per oferir serveis financers? És una moneda digital més o és una cosa totalment nova? Han de preocupar-se els bancs? I nosaltres?

Des de fa uns quants anys, les entitats bancàries observen amb atenció (probablement, amb inquietud) els moviments cap als serveis financers de les grans empreses tecnològiques, i especialment les conegudes amb les sigles FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix i Google). En aquest sentit cal preguntar-se si té sentit que un gegant tecnològic es llanci a competir amb els bancs. Els passos que estan realitzant aquestes companyies apunten en aquesta direcció.

Els fanàtics d'Apple disposaran del seu Apple Card aquest 2019. Si vols actualitzar a una nova versió d'iPhone i necessites un préstec, per què sol·licitar-ho a un tercer (el banc) quan Apple ja t'ho ofereix?

Per la seva banda, Amazon ja va començar el 2012 el seu programa de préstecs per a petites empreses com una forma de donar suport als venedors. Amazon selecciona de manera proactiva a venedors específics segons un conjunt de criteris, utilitzant mètriques extretes de l'historial i del volum de vendes i calculant al seu torn el risc creditici de cada empresa. Amb aquesta informació, Amazon crea un oferta de préstec totalment personalitzada i notifica a la companyia directament. Amazon és ara un dels prestadors més grans per a petites empreses als EE. UU. i ha prestat més de mil milions de dòlars en préstecs comercials cada any durant els últims 3 anys.

Per tant, per a les FAANG la introducció al mercat dels productes financers és certament un pas més en la cadena de valor i ja estan fent passos en aquesta direcció. Al cap i a la fi, els usuaris volen una millor experiència i productes més personalitzats, i probablement les empreses que millor posicionades estan per oferir-nos productes financers personalitzats són els gegants tecnològics. Google i Facebook, amb mil milions i 2 mil milions d'usuaris actius respectivament, tenen bases d'usuaris llistes per impulsar amb productes bancaris.

Imaginem-nos el mateix model d'Amazon Lending, aplicat en els 2 mil milions d'usuaris de Facebook: tota la informació dels usuaris, des de l'ocupació fins a l'educació, fins a les més immediates interaccions socials i actualitzacions, permetrien a la tecnològica oferir un préstec personalitzat , en el moment en què el necessitem.

És més, les noves generacions atorguen un grau major de confiança a aquestes en detriment dels bancs, com apunta una enquesta a 2.000 britànics de la companyia d'intel·ligència empresarial RFi Group: la gran majoria dels joves de 18 a 24 anys diuen que confien més a Amazon i PayPal que en els bancs quan es tracta de protegir les seves dades personals. L'enquesta va preguntar als enquestats si donarien la benvinguda a nous serveis financers d'empreses com Amazon, Google i PayPal, i un increïble 73 per cent dels millennials estaven interessats.

Es podria pensar que Libra és simplement una criptomoneda més, un mitjà de pagament que d'alguna manera complementa als de la banca tradicional i que per tant pot conviure amb els bancs, com ha vingut succeint fins ara amb Bitcoin. Però en realitat, Libra ha estat dissenyada d'una forma totalment diferent a la resta de criptomonedes.

Una diferència fonamental entre Bitcoin i Libra és que Libra es basa en la verificació de nodes amb permís. Bitcoin és una bockchain pública, una "cadena de blocs sense permís" en què qualsevol persona pot executar un node validador. En canvi, Libra començarà com una cadena de blocs amb permís: les verificacions de cada transacció només poden ser realitzades per entitats concretes que configuren la xarxa, entre les quals estan Facebook, Mastercard, Visa, PayPay, Stripe, eBay, Lyft, Spotify i Uber . Aquesta xarxa central autoritzada és, de fet, el contrari de la forma descentralitzada de Bitcoin.

A més, a diferència de Bitcoin, Facebook ha explicat que té la intenció de regular la seva moneda sota acord amb els governs. El llibre blanc de Libra deixa clar des del principi que s'establirà per al compliment normatiu juntament amb els reguladors.

Un dels aspectes més interessants de Bitcoin era el seu origen com a alternativa al sistema monetari global. Libra és l'oposat directe de Bitcoin en aquest sentit. Com s'indica en el whitepaper: "Libra està dissenyada per ser una moneda digital digital estable que estarà totalment recolzada per una reserva d'actius reals". Estem doncs davant d'una espècie d'anti-Bitcoin, una moneda indexada a una cistella de monedes i actius del món financer tradicional. Libra no serà una alternativa al sistema monetari, sinó que formarà part del mateix, estarà regulat i el seu valor sempre estarà lligat al del dòlar i l'euro.

Encara que els fans de Bitcoin puguin esgrimir tots aquests arguments per criticar Libra, la realitat és que tot això té més avantatges que inconvenients. És positiu disposar d'una moneda d'abast mundial i amb seguretat jurídica. Ens permet comprar i vendre béns i serveis, o enviar diners a qualsevol persona de qualsevol lloc del món, i amb la mateixa moneda, sense demores ni taxes de canvi. I sabem que no es pot utilitzar per evadir impostos o blanquejar capital, un dels principals problemes que hi ha amb Bitcoin.

El que ha fet Facebook és crear la seva pròpia moneda, oficial, regulada i d'àmbit global. De fet, Facebook ens explica que la proposta de valor de Libra és resoldre el fet que encara hi ha milions de persones al món que no tenen un compte bancari. I tots ens en podrem beneficiar, ja que qualsevol persona podrà enviar diners o comprar un producte a una altra persona en un altre lloc del món, utilitzant tots una mateixa moneda i amb seguretat jurídica.

Potser la clau està precisament en que Facebook no s'amaga de la seva intenció de ser un banc: com a mínim, ha expressat de manera explícita que vol ser-ho per als més desfavorits. Això bé podria ser la base sobre la qual, potser en un futur molt proper, s'ofereixin serveis financers de tota mena (dipòsits, targetes, préstecs, etc.) i no només a una part dels seus usuaris, sinó a als 2 mil milions d'usuaris de tot el món. Si això succeeix, s'obriran nous interrogants: Acabaran substituint 4 o 5 gegants tecnològics als milers de bancs que hi ha al món? I molt important: serà bo per als usuaris que unes poques empreses acumulin tanta influència sobre tants aspectes de la nostra vida diària?